9744メイテック、業績回復は着実、稼働率の回復と採用本格化

持株決算チェック。メイテック。

人材ビジネスには胡散臭いものが多い。実際胡散臭いしエゲツない。人材ビジネスを酷い順に並べれば、日雇い派遣、製造業派遣、店頭販売員派遣、それら以外派遣、求人、人材紹介、技術者派遣、ぐらいと思っている。

技術者派遣が最後に来てはいるけれど、同じ技術者派遣でも常用雇用型のみだ。

請け負いとかアウトソーシングとか、洒落た単語で派遣を言い換える場合もあるが同じ事。本当の意味で、法律に則って請け負いが出来るケースはほぼ皆無だ。名ばかり、法律逃れの請け負いだらけ。

メイテックはそういう人材ビジネスの中で最高の企業だと判断している。

優良割安株のコアポジションだ。

決算は期待していたほどのものではなかったけれど、順調と言える。 今期計画は、売上+8％、経常利益-6％、EPSは78.5円、配当は30.5円増の58円。株価は2800円。経利については、雇用助成金の影響が大きいので、営業利益+55％で判断するべき。

メイテックの業績を考える際の第一のポイントは稼働率。稼働率が上がれば業績は上がる。稼働率が上がってもいろいろな要因から業績が回復しないとしても、株価は上がる。これ重要。

稼働率は月次で発表されている。

他に見るとすれば、稼働時間。一人当たりの稼働時間が長くなるのは、残業が増えるから。残業が増やせなくなると人員増、稼働率上昇につながる。


今期の業績計画の前提となる稼働率と稼働時間

稼働率

• MT　：　上期＝89.3％　下期＝91.9％　通期＝90.6％
• MF　：　上期＝93.2％　下期＝95.6％　通期＝94.4％

稼働時間

• MT　：　上期＝8.87H　下期＝8.89H　通期＝8.88H
• MF　：　上期＝9.02H　下期＝8.97H　通期＝9.00H

この前提数字と月次の数字を比べていくことになる。

今期からは採用を再開する。

これまでの稼働率上昇は、総人員数減少しながらのものだった。稼働人員数が変わらなくても、総人員数が減少すれば、稼働率は上昇する。この稼働率上昇は業績回復にはつながらない。

ようやく採用を本格化させられる状況になった。これは大きい。MTで400名、MFで450名の採用計画。合計850名増は単純計算では人員数12％増にあたる。当然退職はある。

決算発表資料は詳しいく役立つ。

肝心の株価は冴えない。コアポジションの中ではメイテックだけが冴えない値動きになっている。

つい先日には抵抗線となっていた200日線を抜いた。20日線をサポートにしての上抜けなので、形としては良いはず。

ただ、メイテックの値動きは、日経平均にレバレッジをかけた動きに近い。つまり、全体相場が上がらない中でグングン上昇できる性格は持っていない。

そういう意味では、マーケットの回復を買っているとも言える。

優良割安株9744メイテック、850名の人材採用を発表、条件は整った

優良割安株のコアホールディング、メイテック。採用を本格化させる。

『メイテックグループ 技術社員850名』の採用活動を開始！

～2012年4月入社の新卒採用400名、2011年度のキャリア採用450 名を目指します～

正社員技術者を派遣する株式会社メイテック（本社：東京都港区、代表取締役社長 西本甲介）とグループ会社のメイテックフィルダーズ（本社：東京都港区、代表取締役社長 米田 洋）は、2012年3月に大学・大学院を卒業予定の理系学生400名、2011年度中にエンジニアキャリアを持つ技術者450名の採用を目指し、『メイテックグループ 技術社員850名』の採用活動を開始します。

当社グループでは、2008年秋のリーマン・ショック以降、厳しい経営環境となりましたが、全社員が一丸となって支えあい、「雇用」を死守してまいりました。その結果、現在では技術者の稼働率も90％を超える（2011年1月現在）など、徐々に回復傾向にあり、業績も持ち直しつつあります。

人材サービスを提供する当社グループにおきまして、今後の持続的な成長を図ってゆくためには、技術者の増員が必須であると判断し、このたび『メイテックグループ 技術社員850名』という積極的な採用計画を目指すことといたしました。

メイテックの注目すべきデータポイントは多くない。

まず第一に稼働率。リーマンショックで強烈に落ち込んだけれど、既に底を打ち、今は90％台に乗っている。OK。

そして稼働時間。通常、稼働率が上がる前に稼働時間が増加する。一人が残業などでより長時間働いて、それでも尚人が足りなければ増員になり、稼働率が上がるという流れ。OK。

そして最後に稼働人員数。稼働時間と稼働率が改善する中で、稼働人員だけは減少の一途だった。未稼働人員を含めた総人員数も減少。

人が減れば同じ稼働人員数でも稼働率は上がる。だから、人が増え、なおかつ、稼働率が上がる（高率を維持する）のが最終的な姿なわけ。

採用をほとんどしていなかったメイテックが、いよいよ大きな採用計画を出した。

先行きの見通しを熟慮して、（うん、大丈夫だ）、と考えなければ850名の採用を決めることは出来ますまい。10％近い人員増になるわけだからね。

結果、メイテックに関しては、全部条件は揃った。

景気が急激に悪化して、もう一度不景気になるようなマクロ変化がなければ、これで大丈夫だ。

株価は1月下旬に一旦200日線を割って、目先当分ダメかという局面があった。そこから切り返し、今度は50日線をサポートに順調に回復軌道にある。

採用再開発表で株価はピョコンと跳ねた。前回高値の1914円は当然奪回だ。そして1年前の2018円を上抜ければ、3000円を期待するわけです。

コアホールディングはしっかり継続。相場とチャートで次第でプラスアルファのパフォーマンスを目指して Trading arount the core position。今まで通り。

稼働率の改善が続く9744メイテックの3Qと上方修正、万事OK

優良割安株のコアホールディング、メイテックが3Q決算発表。同時に上方修正と月次数字の発表。

大手製造業の業績回復が堅調に進んでおり、技術開発投資を再開する動きが緩やかではありますが拡大しています。掛かる状況下、当社グループの中核事業である技術者派遣事業においては、既存顧客を中心に積極的な営業展開を行い、稼働率の改善が継続しました。

技術者派遣は、急激にアップダウンはしない。そのかわりといって言っては何だけれど、一度動きだした方向へはジワリジワリとねばり強く動き続ける。

つまり、マクロ経済の動きに似ている。

メイテックの業績も結局は全体の景況感に他ならない。重要なのは、メイテックが優良企業で、回復すれば利益は大きく、株価の上値も大きいこと。 技術者派遣銘柄のコアホールディングはメイテック以外にあり得ない。

業績は順調に改善している。

もっとも、そんな事は3Q決算を見るまでもない。そう、月次数字だけ見ていれば十分なわけ。

1月の稼働率はさらに改善し91％を超えた。先行きの稼働率も込みと稼働時間の見込みは上方修正された。残りは稼働人員数の増加。ここまで行けば本物。

今期に入ってからの契約数＞解約数という状況はずっと続いている。

公表予想を上回る営業利益は社員還元を優先する計画に鑑み、連結で22 億38 百万円の社員還元見込上限額を設定し、社員還元見込額を当四半期連結累計期間の上限額である16 億78 百万円まで計上しました。

還元は全て織り込んだ。ここからのアップサイドは全てダイレクトにEPSに響く。よろしい。

株価は今日の前場に1737円をブレークアウト。ブレークアウトで買い増し。その後、前場引けに決算発表があり、さらに続伸。とりあえずは前回高値1914円。

4641アルプス技研、決算投機は投機で売るのが大切

金曜日の決算投機新規買いのアルプス技研。

ほぼ思っていたとおりの決算発表。技術者派遣はゆっくりと回復している。回復は着実だ。急激に上がったかと思えば、急激に下がる、というような短期アップダウンはない性格なので、景況感を計るにはちょうど良い。

株は一気に50日線を上抜けの+5％程度。

決算投機で買ったのだから、投機で売るのが当たり前。全株処分。

決算投機の新規ポジション、4641アルプス技研、技術者派遣の2番手

優良割安株のコア銘柄はメイテック。これはがっちりホールドで問題ない。

セクターとしては技術者派遣で、メイテックが調子良ければ、当然、同業他社も調子は良い。現状、技術者派遣は最悪期は脱出したものの、回復はまったりしている。

それでも2011年の回復に期待して、アルプス技研を決算投機で新規買いポジション。

メイテックに次ぐ2番手。減配やら下方修正やらでチャートには窓がたくさん開いている。200日線を下回り、前回安値を更新すればそのまま下。好決算で20日線・50日線を回復すれば上。

優良割安株のコア9744メイテック、200日線割れ

優良割安銘柄の一つ、メイテック。

稼働率の回復が続く限り、いずれ業績は改善する。稼働時間が長くなっているのも問題ない。後は稼働人員数が増加に転じるだけ。

技術者派遣の稼働率上昇。2010/12/17, 日本経済新聞　朝刊, 30ページ, , 144文字 

派遣会社のメイテックがまとめた１１月の技術者派遣の稼働率（単体）は前月比２ポイント高い８８・６％と、７カ月連続で上昇した。前年比では８カ月連続のプラス。自動車や電機、半導体など幅広い業種の設計・開発現場で、派遣需要が増えている。同社の稼働率は２００９年８月に６７・１％まで低下していた。 

求人も増え、単価も回復傾向にある。

技術者の転職、求人増加、紹介料が上昇、車関連や電子部品（注目サービス価格）2011/01/28, 日本経済新聞　朝刊, 28ページ, 有, 1007文字 

転職市場で技術者の求人が増えている。環境対応車の開発を進める自動車業界や、販売が好調なスマートフォン（高機能携帯電話）向けの部品開発メーカーなどで即戦力となる技術者の中途採用が増えているためだ。紹介手数料は予定年俸の３０～３５％と通常並みだが、３５％以上での高値の成約が増え始めている。

人材紹介会社のインテリジェンスがまとめた転職求人倍率（求人数を転職希望者で割った値）は、２０１０年１２月に１・２８倍と０８年８月以降、２年４カ月ぶりに１・２倍台を回復した。けん引役は技術職の求人だ。電気・電子・機械系の技術職は２・１８倍と、０８年１２月以来、２年ぶりに２倍台に乗せた。

外資系も再開

求人が増えているのは、自動車関連メーカーや電子部品メーカーが中心。電気自動車向けのモーターや燃料電池の開発者のほか、スマートフォンの好調な販売で電子部品系の技術者の求人が増えている。０８年秋のリーマン・ショック後に急激な人員削減を実施した外資系の自動車関連企業なども採用活動を再開した。

技術系の人材を紹介するメイテックネクスト（東京・千代田）でも、１０年１２月の求人件数は前年同月に比べ５０％増えた。

どのくらいのスパンになるかはともかく、株価は3000円～4000円と回復する。そこまで見て中長期的に優良割安銘柄なわけ。

目先、200日線を割って完全にダウントレンド。基本、50日線割れでダメだけど、優良割安銘柄のコアなので、200日線まで粘った。とりあえず、70％は売り、様子を見る。1550円前後を下の目安にしている。

コア銘柄は全株処分はしないけれど、全体相場や個別の急騰急落に合わせてトレードはする。長期銘柄だから黙ってホールド、ではなくて、Trading Around the Core Position.。

優良割安株の9744メイテックの12月稼働率は90％台に回復

メイテックの12月稼働率がいよいよ90％台に乗ってきました。90％台は2009年1月以来、ほぼ2年ぶり。

もっとも、技術者数は減少を続けていて、12月の数字は6977人。この数字は2005年の3月まで遡らないと見ることができない。

メイテックの回復を単純化すれば、稼働時間の改善→稼働率の改善→技術者数の改善、となる。今は稼働率の改善段階。他にも、解約数と新規契約数のバランスと新規契約数などが指標になる。

そういう諸々のマトリックスを考えると、メイテックに残された問題は、技術者数の改善だけ。新卒採用を再開したし、新規契約数も順調。技術者数が増加に転じるのはもうすぐ。

業績復活も目前という事です。

株価はまだ1700円台をうろうろしている。3000円台までは、復活するかしないか、ではなくて、いつするかだと思うわけです。だから、優良割安銘柄としてがっちりホールドしている銘柄のうちの一つになっている。

目下、チャートは50日線を割り込む瀬戸際。これを元気良く下回ると、目先の株価は軟調でしょう。でもまあ、そういうところで勝負している銘柄ではないのがポイント。 場合によっては、Trading acound the core position.ってことで対応すればよし。